Análisis Fundamental

Los operadores de Forex a menudo usan una variedad de datos económicos para determinar hacia dónde se dirigirá la economía y la moneda de un país determinado. Estos datos pueden incluir: Producto Interno Bruto (PIB), importaciones, exportaciones, empleo, desempleo, crecimiento, deuda y muchos otros factores. Colectivamente, estos factores a menudo se denominan los fundamentos. Por lo tanto, el análisis fundamental se refiere al análisis de cualquier dato, así como a los patrones de precios reales de la moneda misma. Los patrones de precios con frecuencia afectan el valor de la moneda en el mercado Forex.

Oferta y demanda

El valor de responde a los cambios en la oferta y la demanda. Por ejemplo, si la demanda de dólares estadounidenses aumenta, también lo hará el valor del dólar (USD). Del mismo modo, si hay demasiados dólares disponibles en el mercado, su valor caerá junto con la demanda.

Pares de divisas Forex

Las divisas se negocian en pares: un valor cae o aumenta en comparación con otro. están representados por una abreviatura de tres letras como USD, JPY o EUR. En el par de divisas, la primera moneda se llama la moneda base y el final se llama la moneda de cotización. El precio en cualquier momento muestra cuánto de la moneda de cotización se necesita para igualar una unidad de la moneda principal o base.

Por ejemplo: cuando el par EUR / USD tiene un precio de 1.5000, esto significa que se necesitan 1.5 dólares estadounidenses para cambiar por 1 euro. Si el valor del euro aumenta, entonces el precio EUR / USD también aumentará a medida que se necesiten más dólares estadounidenses para comprar cada euro. Del mismo modo, si el valor del euro cae, entonces el precio del par EUR / USD también caerá, ya que ahora se requieren menos dólares estadounidenses (USD )para igualar cada euro (EUR).

El valor de la moneda Forex principal o base no es el único factor para determinar el valor de un par de divisas en particular. Cualquier cambio en el valor de la moneda final o cotizada también afecta esta relación.

Entonces, en el mismo ejemplo, si el dólar estadounidense (USD) ahora aumenta de valor, entonces el par EUR / USD caería ya que ahora se necesitan menos dólares para comprar cada euro. Si el valor del dólar estadounidense cae, entonces el precio EUR / USD aumentaría, ya que ahora se requieren más dólares estadounidenses para igualar cada euro.

Tasas de interés

Otro factor clave que influye en el valor de una moneda dada es la tasa de interés en constante cambio. Las tasas de interés son determinadas por el banco central de un país en particular.

Por ejemplo: si la Reserva Federal (Fed) en los Estados Unidos baja su tasa de interés, el valor del dólar estadounidense generalmente cae, lo que hace que el par EUR / USD aumente. Si la Reserva Federal aumenta las tasas de interés, entonces el dólar estadounidense también subirá, causando que el EUR / USD caiga.

Los bancos centrales siempre están atrapados en un delicado acto de equilibrio. Si la moneda de un país se vuelve demasiado fuerte, sus exportaciones se vuelven demasiado caras y otros países pueden buscar en otro lado.

Las tasas de interés más altas también tienden a atraer más inversiones extranjeras, por lo que la moneda de ese país con frecuencia aumenta con las tasas de interés. Mientras tanto, las tasas de interés más baratas tienden a estimular los préstamos dentro del país y, por lo tanto, al crecimiento económico.

Indicadores macroeconómicos

El indicador más importante es el informe del PIB. Básicamente, el PIB es la medida más amplia del estado de una economía. El PIB es un valor monetario agregado de todos los bienes y servicios producidos por toda la economía durante un trimestre (excluyendo la actividad internacional). El número clave a considerar es la tasa de crecimiento del PIB. En general, las desviaciones del nivel normal pueden resultar bastante influyentes. A menudo se cree que el crecimiento por encima de este nivel es insostenible y un precursor de la alta inflación, mientras que el crecimiento por debajo de este rango (y especialmente el crecimiento negativo) significa que la economía funciona lentamente, lo que puede conducir a un mayor desempleo y a un menor gasto. Vale la pena señalar que cada informe inicial del PIB se revisará dos veces antes de que se resuelva la cifra final: el informe anticipado es seguido por el informe preliminar aproximadamente un mes después y un informe final un mes después. Las revisiones significativas al número de anticipos pueden causar ondas adicionales en los mercados.

No confunda el Producto Interno Bruto con el Producto Nacional Bruto (PNB). El PIB incluye solo bienes y servicios producidos dentro de los límites geográficos de un país, independientemente de la nacionalidad del productor. El PNB no incluye bienes y servicios producidos por empresas extranjeras, pero sí incluye bienes y servicios producidos por empresas nacionales que operan en países extranjeros. Por ejemplo, si una empresa de EE. UU. Operara una cadena de tiendas en Francia, los bienes y servicios producidos por esas tiendas no se incluirían en el PIB sino en el PNB. A medida que la economía global crece, la diferencia en el PIB y el PNB está disminuyendo para los países desarrollados como los EE. UU. Pero para los países en desarrollo más pequeños, la diferencia puede ser sustancial.

El IPP es una de las dos formas básicas de medir la inflación (la otra es el IPC). El índice mide el precio de los bienes a nivel mayorista. Entonces, mientras el IPC rastrea el costo pagado por los bienes por los consumidores, el IPP muestra cuánto están obteniendo los productores por los bienes. Hay tres tipos de bienes medidos por el PPI: bienes crudos, intermedios y terminados. Los bienes crudos son materias primas utilizadas en la producción de otra cosa, los bienes intermedios son componentes de un producto más grande y los bienes terminados son lo que realmente se vende a un revendedor. Los datos de productos terminados son los más observados, ya que son el mejor indicador de lo que los consumidores tendrán que pagar. El Core PPI es una medida de los precios evaluados por los productores de bienes y servicios, factorizando los artículos que caen en la categoría de alimentos y energía.

El índice de ventas minoristas mide los bienes vendidos dentro de la industria minorista, desde grandes cadenas hasta pequeñas tiendas locales, al tomar una muestra de un conjunto de tiendas minoristas en todo el país. Este informe refleja los datos del mes anterior. Muchos analistas prefieren mirar las cifras que excluyen el automóvil, lo que significa excluir la volátil cifra de ventas de automóviles. Se cree que este número es una mejor medida de las tendencias de compra generales. El informe no incluye el dinero gastado en servicios, por lo que representa menos de la mitad del consumo total durante el mes. Sin embargo, incluso con estas limitaciones, las cifras se observan de cerca como un indicador del estado de la economía.

El Libro Beige es parte de los preparativos del Comité Federal de Mercado Abierto para sus reuniones y se publica ocho veces al año. El informe se publica dos miércoles antes de cada reunión del FOMC a las 2:15 pm EST. El libro es un resumen de las condiciones económicas en cada una de las regiones de la Fed. El informe se ve principalmente como un indicador de cómo la Reserva Federal podría actuar en su próxima reunión.

El indicador señala la demanda industrial de bienes duraderos y no duraderos. Un aumento en la lectura indica un posible crecimiento en la actividad de producción, mientras que una disminución indica una disminución gradual. Es por eso que la tasa de cambio aumenta con los aumentos y cae con las disminuciones. Este indicador incluye pedidos de bienes duraderos y pedidos de bienes no duraderos. El indicador de pedidos de bienes duraderos incluye bienes con una vida útil prevista de más de 3 años (automóviles, muebles, materiales de construcción), que representan más del 50% del total. Los pedidos de bienes no duraderos incluyen alimentos, ropa, bienes industriales ligeros, etc. El informe de pedidos de fábrica caracteriza la actividad de producción. El aumento en el indicador es un factor positivo para la economía, mientras que la disminución en el indicador indica una desaceleración.

Este informe semanal indica la cantidad de reclamos aplicados al Departamento de Empleo por las indemnizaciones por despido. Este es un indicador actualizado, pero a menudo engañoso, de tendencia económica. El aumento / disminución en el número de quienes solicitaron señales de reclamos iniciales a favor de la desaceleración / aceleración del crecimiento. A este respecto, la influencia de este informe en el mercado es baja, aunque en algunos casos es probable que haya algún impacto en el comportamiento comercial. Debido a la variabilidad de los datos semanales, la mayoría de los analistas prefieren monitorear el promedio móvil de cuatro semanas para obtener una lectura más clara y determinar la tendencia principal del mercado. Por lo general, se considera que el desplazamiento fuerte (alrededor de 30K) tiene un cambio significativo de la tendencia. La disminución constante de las solicitudes iniciales de desempleo señala el crecimiento económico y la mejora en el mercado laboral y provoca el crecimiento del dólar. Las lecturas superiores a 400,000 apuntan a los problemas en el mercado laboral.

La encuesta ZEW es el principal indicador de la confianza de los inversores. Se calcula sobre la base de la encuesta de 350 analistas e inversores institucionales. El indicador refleja la diferencia entre analistas que son optimistas sobre el próximo desarrollo económico de Alemania dentro de seis meses y aquellos que son pesimistas. Si la mayoría de los encuestados son optimistas, la lectura es superior a cero, si es pesimista, inferior a cero. Ejemplo: si treinta analistas son optimistas, treinta son neutrales y cuarenta son pesimistas, la lectura hará -10. La encuesta se utiliza para estimar las perspectivas económicas alemanas. El crecimiento de la encuesta ZEW desencadena el crecimiento del euro.

El Ingreso Personal mide el ingreso de los hogares de todas las fuentes antes de pagar el impuesto a la renta personal. Incluye ingresos por alquiler, ingresos por intereses, pagos de subsidios gubernamentales, ingresos por dividendos, etc. Los ingresos personales indican la demanda futura del consumidor. Se informa junto con el gasto personal. El aumento de los ingresos personales puede desencadenar un crecimiento en las ventas minoristas, que es un factor positivo para el desarrollo económico y provocar un aumento del USD.

Esta es una encuesta mensual de confianza del consumidor realizada por la Universidad de Michigan para detectar el sentimiento de los consumidores. De hecho, se mide la disposición de los consumidores a gastar dinero. Es un indicador líder del clima del consumidor. Consta de dos componentes: sentimiento (alrededor del 40% del índice total) y expectativas (el otro 60%). Unos 500 consumidores responden cinco preguntas sobre la situación económica actual y futura (dos y tres preguntas correspondientes). Las respuestas a las dos primeras preguntas forman la encuesta de Condiciones actuales, mientras que las últimas tres preguntas forman el índice de Expectativas. El aumento en el índice señala perspectivas positivas del crecimiento económico, mientras que la disminución indica una posible desaceleración en el crecimiento. El aumento del índice desencadena el aumento del USD.

Chicago PMI es el resultado de las encuestas de gerentes de compras de la industria de Chicago. Caracteriza pedidos de fabricación, precios de salida e inventarios. Las lecturas por debajo de 50 indican una recesión económica. El índice se vigila muy de cerca. Tiene un impacto significativo en el mercado porque puede dar una idea de lo que será el Índice de fabricación ISM. El informe se publica el último día hábil de cada mes a las 3:00 pm (GMT).

El índice se basa en una encuesta de más de 300 empresas manufactureras realizada por el Instituto de Gestión de Suministros. El ISM Manufacturing Index supervisa el empleo, los inventarios de producción, los nuevos pedidos y las entregas de proveedores.

Al monitorear el índice de fabricación ISM, los inversores pueden comprender mejor las condiciones económicas nacionales. Cuando este índice aumenta, los inversores pueden asumir que los mercados bursátiles deberían aumentar debido a las mayores ganancias corporativas. Se puede pensar lo contrario en los mercados de bonos, que pueden disminuir a medida que aumenta el índice de fabricación ISM debido a la sensibilidad a la inflación potencial.

Este índice muestra el número de viviendas nuevas vendidas en el último mes. Un aumento en las ventas de viviendas sugiere un mercado inmobiliario en crecimiento que tiende a alimentar al resto de la economía. El informe de ventas de viviendas nuevas confirma las tendencias en los informes de viviendas que registran las primeras etapas de la construcción, como las aprobaciones de edificios y el trabajo de construcción realizado, y se considera un indicador principal para desarrollos económicos más amplios.

La cifra principal es el cambio porcentual en las ventas de viviendas del mes anterior.

Este indicador refleja la tasa de crecimiento en la construcción de viviendas. El informe Housing Starts actúa como un indicador que mide la fortaleza de un sector de la construcción y el mercado de la vivienda. Los economistas también usan la cifra como un indicador principal para la economía en su conjunto debido a la sensibilidad de Housing Starts a los cambios en el ciclo económico. El número de viviendas iniciadas disminuye al inicio de una recesión y crece rápidamente al comienzo de un auge económico; en consecuencia, una alta cifra de inicio de vivienda pronostica un fuerte crecimiento económico.

La cifra principal es el cambio porcentual en el inicio de nuevas viviendas.

La confianza del consumidor es una medida del sentimiento popular con respecto a una economía. La cifra se deriva de una encuesta que pregunta a miles de consumidores sobre patrones de gasto personal y expectativas inflacionarias. En general, el aumento de la confianza del consumidor precede al aumento del gasto del consumidor, lo que impulsa tanto el crecimiento económico como la inflación.

Una cifra superior a 50 muestra un sentimiento positivo del consumidor, mientras que un número por debajo de 50 muestra un sentimiento negativo del consumidor; cuanto mayor es la distancia, más fuerte es el sentimiento.

El IPC es la medida de inflación más utilizada. Indica los cambios en el nivel de precios de una canasta de mercado de bienes y servicios de consumo comprados por los hogares. El paquete incluye alrededor de 200 tipos de bienes y miles de productos, que van desde alimentos y energía hasta bienes de consumo caros. Los precios se miden tomando una muestra de precios en diferentes tiendas. Además de la cifra general del IPC, es importante observar también el informe básico del IPC, excluyendo los bienes volátiles como los alimentos y la energía, y que proporciona una medida más cercana de la inflación real. La mayoría de los informes de las cifras del IPC incluirán tanto los números generales como los números centrales.

También hay un IPC armonizado (IPCA). Este es un indicador de la inflación y la estabilidad de precios para el Banco Central Europeo (BCE). Es un Índice de Precios al Consumidor que se compila de acuerdo con una metodología que se ha armonizado en todas las naciones de la UE. El IPCA es producido por cada país de la Unión Europea para ayudar a medir la inflación y guiar al BCE en la configuración de su política monetaria. El IPCA también se utiliza como base del Índice Europeo de Precios al Consumidor que se pondera en función de los gastos de los hogares.

Uno de los indicadores macroeconómicos clave es la tasa de desempleo, que es el porcentaje de trabajadores desempleados mayores de 18 años en relación con la fuerza laboral total. Se basa en una encuesta de una muestra aleatoria de aproximadamente 60,000 hogares, 375,000 plantas. La tasa de desempleo se calcula dividiendo el número de desempleados por el número de la fuerza laboral, donde la fuerza laboral es la suma de los desempleados y los empleados. Se considera que la tasa natural de desempleo representa alrededor del 4-5% de la fuerza laboral. Se trata como un indicador de una posible presión inflacionaria a través del aumento salarial. Se considera que el salario crece más rápido con una baja tasa de desempleo, especialmente en el caso de que se espere una aceleración de la inflación.

También hay informes como la semana laboral promedio y las ganancias promedio por hora. Debe tenerse en cuenta que la fuerza laboral no es toda la población; Es un subconjunto de personas que cumplen ciertos criterios. La imagen del desempleo es un indicador clave de la salud de la economía, mientras que la cifra de ganancias promedio por hora impacta la inflación.

Nóminas no agrícolas, conocido como cambio de empleo no agrícola, es un indicador fundamental, que mide los empleos agregados en el mes anterior. El informe excluye los trabajos relacionados con la agricultura porque tienden a ser estacionales en general y no necesariamente indican tendencias de empleo. Además de estos informes estándar, las autoridades estadísticas de EE. UU. También publican un informe semanal de reclamos iniciales de desempleo sobre el número de personas que solicitan beneficios de desempleo por primera vez. Estos números ayudan a tomar el pulso del mercado laboral. Otro informe crucial sobre el empleo en los EE. UU. Es el Informe nacional de empleo de ADP que estima los cambios en el empleo en los EE. UU. Utilizando datos de nómina para más de 500,000 empresas de Automatic Data Processing, Inc. (ADP). Esta información es compilada por Macroeconomic Advisors, LLC en un informe que muestra números agregados, así como segmentos definidos por el tamaño de las empresas, bienes versus servicios y empresas manufactureras versus empresas no manufactureras.

La confianza del consumidor se considera un elemento esencial de la imagen económica. El informe mide qué tan seguros se sienten los consumidores sobre el estado de la economía nacional y su potencial de gasto. La idea es que cuanto más confiada se sienta la gente acerca de la estabilidad de sus ingresos, es más probable que realice compras. El Índice de Confianza del Consumidor utiliza alrededor de 5,000 hogares como muestra de población e incluso mide el número de anuncios de ayuda solicitada en los periódicos para tener una idea del estado del mercado laboral. Muchos analistas creen que la alta confianza del consumidor puede curar mucho de lo que aqueja a una economía. Cuando la mayoría de los datos apuntan a una economía deprimida, la alta confianza del consumidor y el gasto constante pueden ayudar a suavizar el golpe o provocar una recuperación.

El informe de pedidos de bienes duraderos mide cuánto gasta la gente en los Estados Unidos en compras a largo plazo (productos que se espera que duren más de tres años). El informe se realiza a las 8:30 a.m. EST alrededor del 26 de cada mes y se cree que proporciona información sobre el futuro de la industria manufacturera. Los informes se desglosan por industria, lo que ayuda a eliminar los efectos de industrias volátiles individuales como el gasto en defensa. Los inversores están preocupados por el panorama general y los mercados se mueven por las tendencias generales en la mayoría de las industrias.

Cuenta corriente es la suma del saldo (es decir, ingresos netos por exportaciones menos pagos por importaciones), ingresos por factores (ganancias de inversiones extranjeras menos pagos realizados a inversores extranjeros) y transferencias de efectivo. El saldo de la cuenta corriente es una de las dos medidas principales de la naturaleza del comercio exterior de un país (la otra es la salida neta de capital). Un superávit en cuenta corriente aumenta los activos externos netos de un país en una cantidad correspondiente, y un déficit en cuenta corriente hace lo contrario. Tanto los pagos gubernamentales como los privados están incluidos en el cálculo. Se llama cuenta corriente porque los bienes y servicios generalmente se consumen en el período actual.

Para componer una encuesta, se encuestaron entre 8 y 10 mil empresarios de diferentes ámbitos económicos. A las empresas, entre las cuales 10-15 son grandes empresas, 30-35 – empresas medianas, 50-55 pequeñas empresas, se les pregunta acerca de 1) entorno empresarial, 2) producción y ventas, 3) demanda y oferta, 4) precios nivel, 5) ganancias, 6) inversiones directas, 7) empleo, 8) condiciones fiscales. Los altos directivos se sondean por separado. Métodos de estimación: Índice de difusión (DI) – «Favorable» menos «Desfavorable»,% puntos, cambio porcentual – cambio del índice en relación con el mismo período del año anterior. El aumento de la encuesta señala la mejora de las condiciones económicas y es favorable para el aumento del JPY.

PCE es una medida de los cambios de precios en bienes y servicios de consumo. Los gastos de consumo personal comprenden los gastos reales e imputados de los hogares; la medida incluye datos relacionados con bienes duraderos, no duraderos y servicios.

Al igual que el IPC, el PCE es un informe (parte del informe de ingresos personales) presentado por la Oficina de Análisis Económico del Departamento de Comercio.

El PCE es un informe bastante predecible que tiene poco impacto en los mercados.

Este indicador mide el grado de utilización de la capacidad industrial. Esta es la relación entre la producción total y la capacidad nominal máxima. Muestra el estado actual de la economía. El valor óptimo de este indicador es 81.5%. El valor de más del 85% indica que la economía está sobrecalentada. Un valor más bajo implica un debilitamiento de la moneda y la economía.

El índice encuesta a unos 100 fabricantes de Filadelfia, EE. UU., Lo que indica su actitud hacia la situación económica actual y las perspectivas para los seis meses más cercanos. El índice señala una desaceleración del crecimiento cuando está por debajo de cero. Este índice puede indicar qué esperar del ISM Index (índice del Institute of Supply Managment ‘), que aparece unos días después. Este aumento del índice desencadena el aumento del USD.

El gasto personal es una medida integral de cuánto gastan los consumidores cada mes, contando los gastos en bienes duraderos, productos de consumo y servicios. Una cifra de gasto personal saludable significa que los consumidores están comprando bienes y servicios, alimentando la economía y estimulando el crecimiento de la producción. El informe es particularmente valorado para pronosticar las presiones inflacionarias. Tomados en exceso, estos altos niveles de consumo y producción pueden conducir a un aumento general de los precios. De hecho, la Fed utiliza una medida de inflación derivada del PCE como su principal indicador de inflación.

Por otro lado, el gasto personal persistentemente bajo puede dar como resultado niveles decrecientes de producción y una recesión económica.

Estos indicadores económicos se derivan de encuestas mensuales de empresas del sector privado. Proporcionan información sobre las condiciones comerciales en los sectores de servicios y fabricación de un país. La cifra principal se informa como un índice donde 50 refleja la línea central del sentimiento de auge y caída. Cuanto mayor es la divergencia de 50, mayor es el cambio en las condiciones comerciales.

El indicador representa una cantidad de permisos de construcción domésticos otorgados para el mes. El fuerte crecimiento en nuevas aprobaciones y permisos indica un mercado inmobiliario en crecimiento. Debido a que los bienes raíces generalmente lideran los desarrollos económicos, la vivienda tiende a prosperar al comienzo de los auges y disminuye al comienzo de la recesión. La cifra se puede usar con otros para pronosticar el crecimiento futuro de la economía en su conjunto. Un mercado inmobiliario fuerte también tiende a liderar el gasto del consumidor. El número del título es el cambio porcentual ajustado por temporada en las aprobaciones de nuevos edificios del mes anterior.

El indicador de ventas de viviendas existentes registra las ventas de viviendas de propiedad previa en los Estados Unidos. Este informe proporciona una evaluación bastante precisa de las condiciones del mercado de la vivienda, y debido a la sensibilidad del mercado de la vivienda a los giros del ciclo económico, puede ser un indicador importante de las condiciones generales en momentos en que la vivienda es particularmente importante para la economía.

Si bien las ventas de viviendas usadas no se cuentan en el PIB, sí afectan la economía de los EE. UU. Los vendedores de casas usadas a menudo usan las ganancias de capital de las ventas de propiedades para el consumo que estimulan la economía. Los niveles más altos de gasto del consumidor también pueden aumentar las presiones inflacionarias, incluso si ayudan a hacer crecer la economía.

El informe de ventas de viviendas existentes no es tan oportuno como otros indicadores de viviendas como Ventas de viviendas nuevas o Permisos de construcción. Para cuando se publiquen las ventas de casas existentes, las condiciones del mercado pueden haber cambiado.

La balanza comercial es la diferencia entre las importaciones y exportaciones de bienes. El déficit comercial indica que las importaciones de bienes son mayores que las exportaciones. Cuando las exportaciones son mayores que las importaciones, hay un superávit comercial. Los excedentes comerciales indican que los fondos están llegando a un país a cambio de bienes exportados.

La balanza comercial a veces se divide en una balanza de bienes y servicios.

La balanza comercial forma parte de una cuenta corriente.